炒股和理财无缝衔接!场内货基让你的金钱“永不眠”-抄股软件

股票新闻 股票新闻 06月04日
炒股和理财无缝衔接!场内货基让你的金钱“永不眠”

近期关于股市可能要恢复T+0的消息振奋了广大股民,为什么大家对T+0如此关注甚至痴迷呢?因为它能大大提高资金效率,买了股票以后如果当天上涨当天就可以卖,能减少“夜长梦多”、第二天行情反转的尴尬情况。


这种短线操作听起来风生水起,实际上背后需要投资者有比较强的择时能力以及果断做出买卖动作的魄力,如果没什么经验就去参与,那十有八九会体验很差。


其实目前可以T+0操作的投资品还是有很多的,以我们本阶段的主题ETF为例,除了股票ETF之外,黄金ETF、货币ETF、债券ETF都是可以T+0交易的。上一期我们已经介绍了黄金ETF的交易规则,这一期我们来看看货币ETF,它是一种能让股票账户资金不闲置的神奇存在。


一、什么是货币ETF ?


货币ETF又叫做场内货基,所以,其实它就是一种可以在场内市场进行交易的货币基金。


那么它和普通的货币基金有什么区别呢?


首先,它可以在场内买卖、申赎,所以货币ETF既有基金净值,也有交易价格,因而存在套利机会,货币 ETF一般多采用全额现金替代的方式,也就是说,用现金就可以直接申购。不过这类产品的名称中一般并不会出现“ETF”字样;


其次,门槛特殊,场内货基的二级市场买卖门槛一般一万起,而申赎门槛,目前大部分货币ETF最小申购份额是1份即100元,比起股票型ETF几十万份起,这个门槛就要好进多了;


其三,场内货基的单位净值基本上是100元,而不是普通货基的1元。


其四,是可以实现“T+0”交易,所以能帮助投资者随时把握市场行情。


其五,投资成本低,货币ETF不收取申赎费用,而在二级市场上,一般来说,交易所对货币ETF免收交易费用,大部分券商对货币ETF也都是免收佣金的。


那么炒股和理财的“无缝衔接”又是怎么实现的呢?


二、“无缝衔接”是如何实现的?


这里主要借助的是货币ETF本身的“货币基金”属性。在非交易日(比如周六日、法定节假日),持有货币ETF能够享受货币基金的收益。对于一些场内投资者来说,交易所假期暂停交易,很多人可能会担心有“黑天鹅”导致假期结束后开盘跳水,同时又不想资金闲置,那么可以选择持有货币ETF。


所以,对于股票投资者来说,这是一种安排场内闲置资金的非常实用现金管理工具。


投资者不需要把资金挪出场外就可以实现在非交易日获得收益;而当你想要投资股票时,直接卖出货币ETF,即刻就可以买股票,因为货币ETF当天卖出后,资金当天就能使用了。


需要说明的是,因为“T+0”制度,货币ETF买入当天就可以卖出或赎回,而卖出当天资金就可用了,但是买卖当天是否享受收益、申赎时的资金效率,还要根据货币ETF的不同类型有所区别。


三、货币ETF都有哪些?


场内货基按照交易、申赎的效率不同,可以分成交易兼申赎型、交易型,基金代码分别以“159”、或“511”开头。


交易兼申赎型资金效率最高。


无论是申购还是买入,当日即可卖出、赎回,赎回和卖出的当日,资金可用,不过计息都是“算尾不算头”,申购和买入的当天不计息,但是赎回和卖出的当天依然享受收益。不过从目前市场上的27只货币ETF来看,交易兼申赎型还是比较少的。


炒股和理财无缝衔接!场内货基让你的金钱“永不眠”

来源:Wind,好买基金研究中心;数据截止2020.06.03


以“511”开头的交易型货币ETF是现在货币ETF的主力军。


它与交易兼申赎型货币ETF的差异在于,申赎后要T+2日才能再做操作,计息规则稍微复杂,申赎“算尾不算头”,买卖“算头不算尾”。所以,这类货币ETF还可以在收盘前买入,利用每天的非交易时间来享受货币基金的收益。


炒股和理财无缝衔接!场内货基让你的金钱“永不眠”

制表:好买基金研究中心


交易型货币ETF中比较有代表性的有华宝添益、银华日利(即表中的银华交易货币,场内简称银华日利)等。


需要说明的是,有些货币ETF有两套代码,买卖操作的代码和申赎代码可能会有差异,比如银华日利的买卖代码是511880,申赎时代码则为511881。


另外,银华日利这只基金,还有一个特殊之处,它的收益结转方式比较特殊,每日收益都直接体现在基金的净值上,不折算成份额,然后按年结转,每年初进行现金分红,所以这只货币ETF的净值并不是保持100元不变的。


四、不得不提的套利功能


货币ETF的套利主要是在基金净值与交易价格发生差异的时候。交易兼申赎型场内货基资金效率高,一般情况下如果没有申赎额度限制,不太会出现折溢价,所以套利多是发生在“511”开头的交易型货币ETF上。


货币ETF市场价格低于基金净值时,处于折价状态,投资者可以在场内买入基金,然后以较高的净值赎回,实现无风险套利收益。


出现溢价状态时,在你已经持有该基金的前提下,可以先卖出再申购,不过当天是无法享受收益的,所以溢价一定要超过当日收益才值得套利。


另外还可以利用T+0机制来实现日内价差套利,低买高卖,在当天的盘中价格波动中寻找机会。


五、还有这些要注意


选基金时,要避免规模忽大忽小的货币基金,选择规模大、同时机构持有人占比比较合理的、收益波动比较稳定的货币基金。


需要提醒的是,7日年化收益率是一个短期指标,考虑了基金的短期波动,并不代表真实的年化收益,而万份收益则代表货币基金的当天真实收益,我们在观察货基收益率时,可以将两者结合来看。


关于参与时点,如果是节前最后一个交易日,那么当天买入会比当天申购划算(当天开始享受收益并且假期同样享受收益)。另外,有很多场外货基会暂停申购,这个时候会有许多资金流向货币ETF,推高市场价格,所以经常会有货币ETF在节前最后一个交易日处于溢价状态。


总结


货币ETF是一种特殊的货币基金、特殊的ETF,利用低成本、T+0高效率等优势,可以进行套利,更重要的是,能帮助场内投资者实现炒股、理财的无缝衔接,让场内闲钱“活”起来,甚至,交易型货币ETF可以让投资者把每一天的非股票补仓计算器交易时间都利用起来赚取收益。

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